أغلقت أسهم أمازون تداولات يوم 5 فبراير 2026 على هبوط حاد بلغ نحو 9–11 ٪ في تعاملات ما بعد الإغلاق، بعد أن كشفت الشركة عن خطة إنفاق رأسمالي ضخمة تصل إلى 200 مليار دولار خلال عام 2026، وهو ما فاق توقعات السوق بشكل كبير وأثار مخاوف المستثمرين من تأثير ذلك على الأرباح الفورية ...
هذا الانخفاض جاء رغم إعلان الشركة تحقيق إيرادات ربع سنوية قياسية ونمو قوي في بعض القطاعات، ما يعكس تحول تركيز السوق من الأرقام الحالية إلى المخاطر المستقبلية المرتبطة بالتوسع السريع في الذكاء الاصطناعي.
📊 النتائج المالية الحقيقية: أداء قوي … لكن توقعات أقل من الطموح
النتائج المالية للربع الرابع من عام 2025 أظهرت:
- إيرادات بنحو 213.4 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق.
- ربحية السهم 1.95 دولارًا مقابل توقعات أعلى بقليل.
- نمو في إيرادات وحدة الحوسبة السحابية AWS بنسبة 24 ٪، وهو معدل نمو قوي.
رغم هذه النتائج، ركز المستثمرون على توقعات الشركة للعام القادم، خصوصًا توجيهات الربح التشغيلي للربع الأول، التي تتوقع أن تكون بين 16.5 مليار و21.5 مليار دولار، وهو ما يقل عن متوسط تقديرات المحللين عند نحو 22.2 مليار دولار.
🤖 لماذا أثار الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قلق المستثمرين؟
➤ مبلغ ضخم وغير متوقع
أعلنت أمازون أنها تريد أن ترفع الإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى 200 مليار دولار، وهو زيادة أكثر من 50 ٪ عن ما أنفقته في 2025 (131 مليار دولار). وأشار بعض المحللين إلى أن هذا الرقم يفوق توقعات وول ستريت كثيرًا، مما أدى إلى صدمة في السوق.
➤ نفقات تزيد على التدفق النقدي
الإنفاق المخطط يتجاوز حتى التدفق النقدي الحر للشركة في بعض السيناريوهات، مما يثير مخاوف من تأثيره السلبي على السيولة والأرباح في المدى القصير.
➤ مخاوف من عوائد غير فورية
المستثمرون يشككون في توقيت العوائد من هذا الإنفاق، إذ يرون أن استثمارات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية تحتاج سنوات طويلة لتتحول إلى نتائج مالية ملموسة.
➤ مقارنة مع المنافسين
حتى الشركات الكبرى الأخرى مثل مايكروسوفت وألفابت (جوجل) أعلنت إنفاقًا أعلى مما كان متوقعًا، وقد شهدت أيضًا تراجعًا في أسهمها وسط مخاوف من أن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي قد لا يبرر حجم هذه النفقات الضخمة في الوقت الراهن.
💡 ردود فعل السوق والمحللين
المحللون ركزوا على أن السوق لم يعاقب أمازون بسبب أداءها الحالي، بل على مجموعة المخاطر المستقبلية المرتبطة بتوسعها السريع:
📌 أحد المحللين ذكر أن السبب في رد الفعل السلبي هو أن الإنفاق الرأسمالي ينمو أسرع بكثير من إيرادات AWS وغيرها من قطاعات الشركة، ما يقلق المستثمرين بشأن الضغط على الأرباح في السنوات المقبلة.
📌 ملاحظات من وول ستريت أشارت إلى أن فجوة التوقعات حول حجم الإنفاق كانت أكبر من أن يتحملها السوق، وهو ما أدى إلى موجة بيع واسعة حتى في أسهم شركات التكنولوجيا الأخرى.
📌 سياق أوسع: سباق الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا
الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لم يقتصر على أمازون فقط. تشير تقديرات حديثة إلى أن أكبر شركات التكنولوجيا قد تنفق مجتمعة أكثر من 600 مليار دولار في مشاريع الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية خلال العام الجاري، مما يعكس سباقًا قويًا في هذا المجال لكنه يثير أيضاً مخاطر التقييم و«فقاعة» محتملة في قطاع التكنولوجيا.
📰 الخلاصة الصحفية
- أمازون أعلنت إنفاقًا رأسماليًا هائلًا بقيمة 200 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية، وهو ما فاق توقعات السوق وفاجأ المستثمرين.
- رغم نتائج مالية قوية في الربع الرابع، إلا أن تركيز المستثمرين تحول إلى المخاطر المستقبلية وتأثير الإنفاق الضخم على الأرباح والسيولة.
- أسهم الشركة تراجعت بنحو 9–11 ٪، مع موجة بيع واسعة في سوق التكنولوجيا عموماً.
- يعكس هذا الحدث تحولًا في مزاج المستثمرين؛ لم تعد مجرد خطط الاستثمار في الذكاء الاصطناعي كافية، بل هناك حاجة إلى دليل أوضح على أن هذه الاستثمارات ستتحول إلى أرباح فعلية في المستقبل القريب.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق